Estratégias para negociar o índice Russell 2000 (IWM, RWM)
Quase 85% das 8000 ações mais atualmente negociadas em transações nos EUA mostram uma capitalização de mercado de US $ 4 bilhões ou menos, que é o limiar atual para a adesão ao Índice Russell 2000, bem como o crescimento dos índices de crescimento e valor. A Russell Investments, administradora de índices múltiplos baseados em capitalização de mercado, inclui menos de um terço das 6800 empresas restantes no índice, que é reconstituído no final de junho de cada ano. (Leia mais em: Index Investing).
O administrador aplica os critérios de capitalização para escolher componentes do Russell 2000, com exclusões notáveis:
Adivinhar novos componentes de Russell tornou-se um jogo de comerciantes nos últimos anos, com cestas de candidatos comprados em junho em antecipação à inclusão, especialmente depois que o administrador divulga uma lista preliminar que abate os candidatos finais.
Russell 2000 Trading Instruments.
A maioria dos comerciantes obtém a exposição do índice através dos futuros do índice Russell 2000 ou do iShares Russell 2000 Index Fund (IWM). (Para saber mais, veja: Como os índices S & P 500 e Russell 2000 diferem). Os dados de futuros exigem uma assinatura da Intercontinental Exchange (ICE), adicionando custos administrativos para os comerciantes Globex, Chicago Mercantile Exchange (CME), S & P 500 e Nasdaq 100 que desejam expandir suas estratégias de índice para este amplo mercado.
O contrato Russell-2000 e-mini carrega um tamanho de $ 100 multiplicador e .10, equivalentes a US $ 100 de exposição para cada ponto de uma posição contratual única, longa ou curta. (Para mais informações, consulte: Guia do iniciante para negociação dos contratos de futuros do E-Mini). Embora não seja tão popular quanto o S & amp; P 500 ou Nasdaq 100 e-minis, os spreads apertados e a alta liquidez tornam-no uma excelente escolha para os comerciantes de futuros, embora o volume tende a secar nos mercados overnight devido à sua orientação doméstica.
O fundo do índice iShares oferece a maneira mais eficiente para os comerciantes de ações jogar pequenas capitais, com o Vanguard Russell 2000 ETF (VTVO) apresentando uma alternativa menos líquida. A versão popular combina Powershares QQQ Trust (QQQ) em volume médio diário, pouco acima de 30 milhões de ações negociadas diariamente. Ambos os dois instrumentos são reduzidos pela média compartilhada da SPDR Trust (SPY) de 121 milhões. (Veja também: Qual é a diferença entre iShares, VIPERS e aranhas?)
Alavancar e ETFs inversos.
O Russell 2000 gerou uma ampla seleção de fundos inversos e alavancados que os comerciantes agressivos podem usar para construir posições direcionais consideráveis. Embora os fundos alavancados de 3x possam estar ilíquidos em condições de mercado silenciosas, o saldo de fundos mostra uma excelente liquidez, com spreads apertados.
ProShares Short Russell2000 ETF (RWM)
ProShares Ultra Short Russell2000 ETF (TWM)
ProShares UltraPro Short Russell2000 ETF (SRTY)
ProShares Ultra Russell2000 ETF (UWM)
ProShares UltraPro Russell2000 ETF (URTY)
Esses instrumentos alavancados funcionam bem com as apostas multidões, mas os retornos intradiários podem variar bastante em comparação com o índice subjacente devido ao cálculo periódico do valor relativo, gerando frequentemente uma ação caótica do preço do dia tardio que diverge fortemente de um ETF sem alavancagem.
Russell 2000 Trading Strategies.
As operações domésticas dominam o universo das pequenas capitais, tornando o Russell 2000 um hedge natural contra a força do dólar norte-americano que reduz os lucros das multinacionais, como os componentes Dow Jones Industrial Average. O índice tende a liderar o S & amp; P 500 e Nasdaq 100 durante esses períodos, enquanto se atrasa em períodos de fraqueza do dólar. Além disso, as pequenas capitais mostram uma tendência sazonal ligada ao clássico efeito de janeiro, exibindo força relativa no primeiro trimestre que tende a se dissipar no quarto trimestre, quando novas especulações sobre o próximo ano geram ação de fita. (Para leitura relacionada, veja: Seven Market Anomalies Investors Should Know).
O Russell 2000 rola através de relações contínuas de convergência-divergência com os S & amp; P 500 e Nasdaq 00 que os comerciantes e temporizadores de mercado podem usar para desencadear sinais de compra e venda de curto e longo prazos. (Veja: Quão importante é a leitura de fita em mercados modernos?).
A estratégia básica compara a força relativa entre os instrumentos, comprando o mais forte nas tendências ascendentes e vendendo os mais fracos nos downtrends. Isso é medido pela primeira vez comparando porcentagem de ganhos ou perdas em segmentos diários, semanais ou mensais e, em seguida, examinando a seqüência de altos altos, níveis mais baixos, baixos baixos e menores baixos em cada instrumento e aplicando as regras da Dow Theory para mercados líderes e atrasados. (Em uma nota relacionada, veja: Compre alto e venda baixo com força relativa).
O índice Russell 2000 representa o universo de pequena capitalização, com uma ampla seleção de empresas de crescimento rápido na parte inferior do espectro de capitalização.
E-mini Russell 2000 Index Futures and Options.
De volta e melhor que nunca.
Os futuros e opções de futuros de E-mini Russell 2000® sobre futuros expandem o conjunto de produtos do índice de referência dos EUA da CME Group e oferecem ainda mais maneiras de gerenciar o risco e acessar a liquidez.
Sobre E-mini Russell 2000 Futures.
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Três caminhos para posições de transição.
Os futuros do índice Russell 2000 estarão disponíveis tanto no CME como no ICE por um período de tempo, para facilitar a transição do interesse aberto entre as bolsas.
A liquidez continua a construir.
Após o lançamento de futuros SEP-DEC, a CME tornou-se o local para negociar os futuros do índice Russell 2000.
E-mini Russell 2000 Index Futures (RTY)
Economize com créditos de margem e negociação cedo.
Os clientes com as posições futuras do E-mini Russell 2000 Index no CME podem sofrer compensações de margem de até 80% entre os futuros do índice E-mini Russell 2000 e outros futuros do índice CME Equity, como E-mini S & amp; P 500, E-mini NASDAQ 100 e E-mini S & amp; P MidCap 400, entre outros. A estimativa de margem inicial para o contrato direto E-mini Russell 2000 Index Futures (RTY) é de aproximadamente US $ 2.750 (
4% do valor nocional do contrato).
As isenções de taxas também estarão disponíveis até 30 de setembro de 2017 para:
Taxas de BTIC no CME Globex e negociações de blocos Calendário de spreads Negociações de bloco definitivo e Exchange for Physicals (EFPs)
Adicione potenciais economias de 22bps a 66bps ao seu portfólio.
Leia o Relatório de Análise de Custos.
Uma comparação de custos de Russell 2000® Futures & amp; ETFs.
Este relatório alavanca a estrutura no relatório Big Picture e compara o custo total da replicação da exposição do índice Russell 2000 através de futuros e ETFs em quatro cenários de investimento comuns:
Investidor de longo prazo com financiamento total investidor alavancado Investidor de curto investidor não-americano.
Códigos de produtos.
Futuros e opções do índice E-mini Russell 2000®.
Índice Subjacente (Bloomberg)
Thomson Reuters Front Month.
Opções sobre contratos de futuros.
Índice Subjacente (Bloomberg)
Bloomberg Options Monitor.
Índice RTYA OMON.
RMEA Index OMON.
R1E, R2E, R3E, R4E.
RUWA Index OMON.
Os limites mínimos do comércio de blocos para todos os futuros e opções de Russell 2000 são 40 contratos.
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Opções do Índice Russell 2000.
As opções do índice Russell 2000 são contratos de opção em que o valor subjacente é baseado no nível do Russell 2000, o índice de mercado mais cotado ao medir o desempenho geral das ações ordinárias de pequeno a médio capital negociadas nos Estados Unidos.
O contrato de opção de índice Russell 2000 tem um valor subjacente que é igual ao valor total do nível do índice Russell 2000. A opção de índice Russell 2000 é comercializada sob o símbolo de RUT e tem um multiplicador de contrato de US $ 100.
A opção do índice RUT é uma opção de estilo europeu e só pode ser exercida no último dia útil anterior à expiração.
Contratos de opção de índice Russell 2000 de tamanho reduzido.
Para atender às necessidades dos investidores de varejo, os contratos de menor porte com um valor nocional reduzido também estão disponíveis e são nomeados pelo Mini-Russell 2000. A opção do índice Mini-Russell 2000 é negociada sob o símbolo RMN e seu valor subjacente é reduzido para 1/10 do Russell 2000. O multiplicador do contrato para o Mini-Russell 2000 permanece o mesmo em US $ 100.
Como negociar opções do índice Russell 2000.
Se você é otimista no Russell 2000, você pode lucrar com um aumento em seu valor ao comprar opções de chamadas Russell 2000 (RUT). Por outro lado, se você acredita que o índice Russell 2000 está pronto para cair, então as opções de RUT devem ser compradas.
O exemplo a seguir descreve um cenário onde você compra uma opção de chamada RUT quase rica em antecipação a um aumento no nível do índice Russell 2000. Note-se que, por razões de simplicidade, os custos de transação não foram incluídos nos cálculos.
Exemplo: Comprar opção de chamada RUT (A Bullish Strategy)
Você observou que o nível atual do índice Russell 2000 é 429.11. O RUT é baseado no valor total do índice Russell 2000 subjacente e, portanto, negocia em 429.11. Uma opção de chamada RUT de quase um mês com um preço de exercício próximo de 430 tem um preço de US $ 28,61. Com um multiplicador de contrato de US $ 100,00, o prémio que você precisa pagar para possuir a opção de compra é, portanto, $ 2,861.00.
Supondo que, por dia de expiração da opção, o nível do índice Russell 2000 subjacente tenha aumentado 15% para 493,48 e, correspondentemente, o RUT agora está negociando em 493,48, uma vez que é baseado no valor total do índice Russell 2000 subjacente. Com o RUT agora significativamente maior que o preço de exercício da opção, sua opção de compra está agora no dinheiro. Ao exercer sua opção de compra, você receberá um valor de liquidação em dinheiro que é computado usando a seguinte fórmula:
Montante de Liquidação Financeira = (Diferença entre o Valor de Liquidação do Índice e o Preço de Partida) x Multiplicador de Contrato.
Então, você receberá (493,48 - 430,00) x $ 100 = $ 6,347.65 no exercício da opção. Deduzindo o prêmio inicial de $ 2.861,00 que pagou para comprar a opção de compra, seu lucro líquido da estratégia de longo prazo chegará a US $ 3.486,65.
Na prática, geralmente não é necessário exercer a opção de indicação de índice para tirar proveito. Você pode fechar a posição vendendo a opção RUT call no mercado de opções. O produto da venda de opção também incluirá qualquer valor de tempo restante se ainda houver algum tempo antes da expiração da opção.
No exemplo acima, como a venda da opção é realizada no dia do vencimento, praticamente não existe nenhum valor de tempo. O valor que você receberá da venda da opção RUT ainda será igual ao seu valor intrínseco.
Risco de Down Down.
Uma vantagem notável da longa estratégia de chamadas Russell 2000 é que a perda máxima possível é limitada e é igual ao valor pago para comprar a opção de chamada RUT.
Suponha que o índice Russell 2000 tenha caído 15% em vez disso, pressionando o RUT para baixo para 364.74, o que está bem abaixo do preço de exercício da opção de 430. Agora, nesse cenário, não faria qualquer sentido exercer a opção de chamada como Isso resultará em perda adicional. Felizmente, você está segurando um contrato de opção, e não um contrato de futuros, e assim você não é obrigado de qualquer maneira. Você pode simplesmente deixar a opção expirar sem valor e sua perda total será simplesmente o prêmio da opção de compra de US $ 2.861,00.
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E-mini Russell 2000 Opções Especificações do Contrato.
Tiquete reduzido: 0,05 pontos de índice (US $ 2,50) para o prémio igual ou inferior a 5,00 pontos de índice.
CAB: 0,05 pontos de índice (US $ 2,50)
CME Clearport: domingo a sexta-feira às 6:00 da tarde. - 17:00. ET.
Tiquete reduzido: 0,05 pontos de índice (US $ 2,50) para o prémio igual ou inferior a 5,00 pontos de índice.
CAB: 0,05 pontos de índice (US $ 2,50)
CME Clearport: domingo a sexta-feira às 6:00 da tarde. - 17:00. ET.
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